Инвесторы и стартап

Завершая тему участия в Международный форум технологического развития - ТЕХНОПРОМ публикуем статью Евгений Сизов для SibRu.Com Новости Сибири.

Основные тезисы: (1) отсутствие четко закрепленных правил на стадии "знакомства" инвестора со стартапом или научно-технической разработкой - через несколько лет почти всегда приводит к конфликту; (2) деньги стартапа теряются при экспорте продукции и технологий. Вы поставляете за границу свой товар, продукцию или патентованную в РФ идею, но в другой стране происходит их обычное «копирование» и выпуск под чужим брендом или патентом; (3) редко встречается ясный и реально исполняемый авторами механизм контроля за объемом реализуемого государственными или частными компаниями товара, содержащего охраняемые права на интеллектуальную собственность; (4) реальная ценность и стоимость интеллектуальной собственности не используется в качестве инструмента капитализации компании, не отражается как "дорогой" актив на ее балансе.

Полный текст статьи приводим ниже и можем выслать вам по запросу в любом формате.

"Больше 20 лет компания ООО «Юридическая фирма «Бизнес и право» своей основной специализацией оставляет корпоративные конфликты.

Для площадки форума технологического развития «Технопром» такой профиль компании может показаться излишним, но именно (1) отсутствие четких правил на стадии знакомства инвестора со стартапом или научно-технической разработкой через несколько лет приводит к конфликту. Такой конфликт возникает если результаты использования интеллектуальной собственности недооценены или переоценены, если не оговорено вхождение в бизнес нового лица или утрачен интерес инвестора, если бизнес нужно продать на «пике интереса», а на это не все участники согласны. Знание технологии корпоративных конфликтов позволяет предотвратить их еще на стадии формирования корпоративного договора и устава, а равно при выборе способа инвестирования.

Стоит отметить, что потеря денег от монетизируемой идеи или научной разработки происходит не только при оформлении корпоративных взаимоотношений. (2) Обратите внимание – деньги теряются при экспорте продукции и технологий, что до обидного просто. Вы поставляете за границу свой товар, продукцию или патентованную в РФ идею, но в другой стране происходит их обычное «копирование» и выпуск под своим брендом или патентом. Как часто заключая экспортный контракт вы оговариваете эти условия: ответственность, правила использования и упоминания вашего имени при реализации, получаете правовую охрану в стране получателя?

(3) Авторы и исполнители не часто оговаривают свои права и выплаты на патент, изобретение, полезную модель или промышленный образец, созданные при выполнении работ по государственному контракту. Практически никогда не встречается ясный и действительно реализуемый механизм контроля за объемом реализуемого государственными или частными компаниями товара, содержащего охраняемые права на интеллектуальную собственность. При этом, обязанность и порядок получения такой информации может быть оговорен условиями контракта, могут быть установлены существенные штрафы за отказ или уклонение от ее предоставления.

(4) И самое удивительное в сфере научных технологий и разработок – отсутствие их в качестве актива на балансе компании. Реальная ценность и стоимость интеллектуальной собственности не используется в качестве инструмента капитализации компании, не оценивается при вкладах в уставный капитал, не отражается на балансе и, как следствие, очень легко «теряется» при наложении арестов на активы, корпоративном конфликте или банкротстве.

Как следствие, в ноябре 2020 года в РССП презентовали доклад «Управление интеллектуальной собственностью в России» выполненный по заказу Федерации интеллектуальной собственности РФ. Было резюмировано, что Россия теряет 4,8% ВВП из-за низкого качества управления интеллектуальными правами и нематериальными активами. Ежегодный убыток производственных секторов российской экономики из-за недостаточного внимания к охране, защите и монетизации интеллектуальной собственности оценили в 3,52 трлн рублей, а упущенные доходы экспорта - в 2,23 трлн рублей. При этом, только ленивый не пишет статьи, обзоры, рекомендации о том, как инвестировать в стартапы.

Возможно ли, чтобы инвесторы хотели вкладывать деньги, а прибыль от этого не генерировалась? Как показывает наш опыт – очень возможно. Допустим, вы институт или талантливый разработчик. Ваша идея уже может быть даже запатентована, и вы собираетесь получать от этого прибыль. Вам нужны вложения, какая-то созданная компания для продвижения и реализации патента, ну и формат сохранения какого-то контроля над деятельностью и прибылью.

Что предложит вам рынок инвестиций и как? В ходе проведения анализа инвестиционных и венчурных фондов, как частных, так и с участием банков или государства, мы не смогли найти ни одного российского, который бы разместил на своем сайте проект своего участия в инвестировании. При этом, обычный американский сайт, работающий с разработками кремниевой долины, бесплатно предоставляет для стартапов шесть видов контрактов с инвесторами.

Российский рынок предлагает заемное финансирование, прямую покупку патента, финансирование в обмен на контрольный пакет акций или создание компании, в которой ваш патент будет вкладом в уставный капитал, а с лета 2021 года может предлагаться формат конвертируемого займа. Стартапы или ученые редко предлагают контрварианты с выгодными для себя условиями, опасаются, что в этом случае они никогда не получат денег на развитие. Но при навязанных условиях они получают деньги «сейчас», но никогда не получат реальной прибыли от реализации созданного ими.

Приведем примеры. Заемное финансирование? Хорошо, но тогда займ беспроцентный, инвестор пусть входит в совет директоров, чтобы видеть актуальную информацию о состоянии компании и помогает советом, а если займ не может быть возвращен –то инвестор конвертирует его в акции и не формирует убыточность бизнеса.

Покупка патента? Хорошо, но тогда разработчик получает авторское вознаграждение от реализации, запрет на отчуждение третьим лицам без согласия автора, и чтобы контролировать размер выплат, инвестор передает автору любой пакет акций, который позволяет получать текущую информацию о сделках по использованию патента.

Создать компанию, в которой вкладом является патент автора? Конечно, но тогда запрет на выход из компании или создание акционерного общества, корпоративный договор с порядком голосования не «простым большинством», условия об обязательном выкупе акций или долей автора при наступлении оговоренных случаев и соглашение, что при ликвидации компании патент возвращается автору или выкупается инвестором по цене, рассчитанной заранее.

Финансирование «под контрольный пакет»? Не возражаем, но тогда пишем хороший корпоративный договор, уточняем, что финансирование осуществляется не в виде займа, а в виде увеличения уставного капитала и голосование по ряду контрольных вопросов не большинством голосов, а иным способом, в том числе учитывая пожелания автора. Не лишним в таком случае будет и оговорка, что продажа такого контрольного пакета, по требованию автора повлечет и обязательную покупку долей самого автора по той же цене.Может показаться слишком сложным для первой встречи «инвестора» и «стартапа», но ведь вы начинаете бизнес, в котором однажды могут возникнуть и проблемы, и спорные ситуации.

Может оказаться, что это не тот инвестор, которого вы хотели, а может оказаться, что и патент не настолько интересен на рынке, как это предполагалось. А может быть ваша разработка будет настолько удачной, что вам потребуется международные рынки и IPO? Да и услуги корпоративного юриста не могут быть дешевыми. Действительно, всё это не просто. Ведь, и делить прибыль не менее сложная тема, чем ругаться из-за ее отсутствия."